V觀財報｜興源環境收函：現金流連續兩年為負原因何在？

　　中新經緯4月19日電 19日，深交所向興源環境發出問詢函，要求說明最近兩年經營活動產生的現金流量凈額持續為負的原因及合理性，以及與經營業績的匹配性。

　　問詢函指出，年報披露，報告期內你公司實現營業收入13.55億元，較上年同期下滑42.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損5.52億元，較上年虧損規模大幅擴大，連續三年出現虧損；經營活動產生的現金流量凈額為-3.89億元，連續兩年為負。

　　(1)說明年報披露的宏觀經濟環境、行業項目投資需求低迷、公司戰略轉型等因素對報告期內環保工程業務及農業農村生態工程業務的具體影響，并說明報告期內相關業務的經營狀況與年報中對相關業務市場占有率、競爭優勢、市場地位的表述是否匹配，是否存在夸大宣傳等誤導性陳述；結合相關業務的新簽合同與在手合同情況、行業發展前景與市場需求形勢、業務拓展與客戶合作情況、融資渠道情況、2023年一季度經營情況等因素進一步說明相關業務收入下滑趨勢是否仍將持續，以及你公司為改善相關業務經營狀況已采取和擬采取的具體措施。

　　(2)說明雙碳儲能業務的具體情況，包括但不限于所處細分領域情況、訂單獲取和業務運作模式、盈利來源、市場競爭情況等，并結合你公司目前的資金、人才、技術、管理經驗等情況說明是否具備運營該業務的能力；結合雙碳儲能業務報告期內和2023年一季度的拓展情況，包括但不限于在手訂單規模、客戶數量與覆蓋區域、收入確認規模、毛利率水平、相關在建工程規模和該業務的其他關鍵運營指標等因素，說明該業務的經營情況是否符合預期，與年報中對該業務的現狀描述與規劃愿景是否匹配。

　　(3)結合“環境綜合治理及其他”的業務定價水平和成本變動趨勢，說明該業務報告期內毛利率為負的原因，該業務的盈利能力是否發生重大不利變化，以及該業務和“農業農村生態”業務報告期內毛利率大幅下降的趨勢是否具有持續性。

　　(4)說明報告期內前五大客戶的變動情況、銷售占比下降的原因，對新希望等關聯方關聯銷售大幅下降的原因和下降趨勢的持續性，結合前述情況說明你公司與重要客戶的合作關系是否發生不利變化。

　　(5)結合應收賬款回款、銷售信用政策、經營收付現情況等因素說明你公司最近兩年經營活動產生的現金流量凈額持續為負的原因及合理性，以及與經營業績的匹配性。

　　請年審會計師對事項(3)至(5)進行核查并發表明確意見。

　　問詢函指出，年報披露，報告期末你公司應收賬款規模為11.99億元，較期初有所下降，賬齡一年以上的應收賬款占比超過50%；其他應收款中絕大部分為往來款且賬期較長。請你公司：

　　(1)列示單項計提壞賬準備的應收賬款欠款方、前五大應收賬款欠款方的相關信息，包括但不限于名稱、金額、賬齡、是否為關聯方、是否為最近三年的前五大客戶、欠款涉及的交易情況、長期未回款的原因、壞賬計提比例依據等，你公司是否采取有效手段進行催收和催收手段的有效性，以及結合前述情況說明對相關欠款方壞賬計提比例是否充分、謹慎。

　　(2)結合涉及的項目和客戶，說明年報披露的歷史工程項目結算進度緩慢、客戶出現資金困難對應收款項回收和計提壞賬損失情況的具體影響，相關情況是否符合合同約定，以及你公司在催收回款方面已采取和擬采取的措施。

　　(3)結合業務模式和結算周期等因素，說明賬齡一年以上的應收賬款占比較高的原因及合理性，是否符合合同約定，與同行業公司是否存在重大差異，相關應收賬款主要欠款方的還款意愿和還款能力是否發生重大變化，以及結合前述情況說明相關應收賬款的壞賬計提比例是否充分、謹慎。

　　(4)結合其他應收款的產生背景和交易對象信用情況，說明一年以上長賬齡其他應收款長期未收回的原因，相關款項產生是否基于真實的商業交易，相關款項壞賬計提比例的具體確定依據，相關款項是否存在無法收回的重大風險，對保證金未計提壞賬準備的原因及合理性，以及結合前述情況說明其他應收款的壞賬計提比例是否充分、謹慎。

　　請年審會計師對前述事項進行核查并發表明確意見。

　　問詢函指出，年報披露，報告期末你公司一年內到期的非流動資產主要為應收杭州良博投資管理有限公司資產轉讓對價，規模為1.86億元。請你公司說明該應收交易對價未按計劃收回的原因，是否符合合同安排，交易對方的履約意愿和履約能力是否發生重大不利變化，將該應收交易對價計入一年內到期的非流動資產科目的原因和會計處理合規性，以及對該應收交易對價計提的減值準備是否充分、謹慎。

　　請年審會計師對前述事項進行核查并發表明確意見。

　　問詢函指出，年報披露，報告期末你公司短期借款規模為12.85億元、長期借款為24.48億元、應付賬款為23.36億元、其他應付款為19.42億元，整體債務規模較大。請你公司：

　　(1)結合貨幣資金、融資渠道、融資成本、經營回款、債務期限與清償安排等因素，說明你公司是否面臨較大的償債壓力，是否面臨無法清償到期債務的風險，以及你公司已采取和擬采取的措施。

　　(2)說明關聯方資金拆借款項的利率水平，是否明顯高于你公司其他融資渠道，利率水平是否公允，以及說明控制權變更情況下相關款項是否需要提前償還。

　　問詢函指出，年報披露，報告期末你公司合同資產規模為7.72億元、無形資產規模為5.63億元、其他非流動資產規模為61.20億元，主要涉及PPT項目和BOT項目。請你公司：

　　(1)說明前述資產科目涉及的主要PPP、BOT項目的具體情況，包括但不限于名稱、建設進度、報告期內確認收入及回款金額、建設及回款進度是否符合預期、是否存在逾期未付款情形及已逾期金額、期后回款情況，按年限列示未來期間可預計的回款金額等，并結合相關項目繼續推進的可行性、付款方支付能力和意愿等說明相關資產是否存在減值跡象和減值計提是否充分、謹慎。

　　(2)結合前述情況，說明與年報披露的公司較多歷史工程項目逐個完工結算，或進入運營收費階段的相關表述是否匹配，以及相關表述所涉因素對你公司報告期內業績的具體影響。

　　請年審會計師對前述事項進行核查并發表明確意見。

　　問詢函指出，年報披露，你公司報告期內對新至碳和計提了5422.98萬元商譽減值準備；商譽減值測試中根據新至碳和已簽訂的合同、協議、發展規劃、歷年經營趨勢、行業發展趨勢、市場競爭情況等因素的綜合分析，預測其2023年至2027年預計銷售收入增長率分別為117.41%、46.61%、30.40%、27.81%、0%。請你公司：

　　(1)結合本次評估過程說明新至碳和選取的預測期主營業務收入及其相關的成本、費用、利潤等主要參數的具體情況、確定依據及合理性，本次評估預測期收入增長波動較大的原因，減值測試結果是否充分、謹慎，折現率和歷史年度是否存在差異及其合理性。

　　(2)說明新至碳和本次對未來期間銷售收入增長率的預計與2021年報中相關指標的差異情況，以及相關差異較大的原因及合理性。

　　(3)結合前述情況和年報中對于新至碳和未來業務的展望，說明商譽減值情況與你公司對其經營前景的判斷是否匹配。

　　請年審會計師和評估師對前述事項進行核查并發表明確意見。

　　問詢函指出，年報披露，報告期末你公司涉及較多重大訴訟情況。請按照已結案和在審中分類說明列述公司作為被告的案件相關訴訟進展(結果)，結合前述情況說明對相關訴訟的預計負債計提是否充分、謹慎。

　　請年審會計師對前述事項進行核查并發表明確意見。

　　8.年報披露，報告期內你公司研發人員數量同比下降16.52%，最近三年研發投入總額持續下降。請你公司說明研發人員數量減少和研發投入持續下降的原因及對你公司技術研發活動的影響，與年報中關于技術研發優勢的表述是否匹配。

　　問詢函指出，年報披露，報告期末你公司有價值56.38億元的資產存在權利受限情況。請你公司：

　　(1)說明截至目前，受限貨幣資金是否真實存放于你公司銀行賬戶，是否存在凍結、劃扣風險。

　　(2)說明截至目前，相關資產是否涉及訴訟、是否被申請保全，你公司是否能夠正常使用相關資產，相關資產權利受限對你公司業務經營活動是否產生不利影響。

　　10.年報披露，報告期內你公司關鍵管理人員薪酬總額同比略有增長。請你公司說明關鍵管理人員薪酬水平的合理性，以及與你公司業績的匹配性。

　　請公司就上述問題做出書面說明，在2023年5月8日前將有關說明材料報送我部并對外披露，同時抄送浙江證監局上市公司監管處。

　　公開資料顯示，興源環境科技股份有限公司的主營業務包括農業農村生態、環保裝備及智慧環保、環境綜合治理三大板塊。主要業務為養殖場建設、養殖廢水處理、養殖設備生產及系統集成、畜禽糞污處理資源化利用、智能環保裝備制造、水利疏浚、水環境治理、工業廢水處理、農村污水治理、園林景觀等。

　　截至4月19日收盤，興源環境收報3.55元/股，市值55億元。(中新經緯APP)